恒生黄伟鸿QE4下风险资产受追捧

恒生黄伟鸿：QE4下风险资产受追捧

日前，美联储宣布推出QE4(第四次量化宽松)政策，表示在扭曲操作结束后，将每个月新购买450亿美元债券，并且未作期限限制。恒生银行(中国)助理总经理、财资部主管黄伟鸿表示，在美国财政悬崖和欧洲债务危机不会进一步恶化的前提下，由于美国货币政策越来越松，美元走低，刺激资金外流寻求高回报，股票、楼市、黄金、商品等明年都会看好，尤其是黄金，将在明年年中挑战1900美元/盎司高位，而明年年底人民币可能会升到6.17左右，升幅在2%左右。　　明年人民币升幅在2%左右　　黄伟鸿认为，全球的经济风险都会发生在明年第一季。受美国财政预算谈判影响，税务政策未定，导致很多企业就不敢投资，直到财税政策尘埃落地，企业的投资在第二、第三季才会实施。而在经济较差的影响下，美国可能再度推出QE，受此刺激，第二、第三、第四季都会好转。同样，目前欧洲债务危机暂时稳定，但是明年第一季度的风险也很高。　　黄伟鸿预测，受美国和欧洲的影响，明年一季度中国出口会回调，最近召开的中央经济工作会议只是提出“稳经济”，没有推出大型的经济刺激政策，因此中国会与外围经济同步，明年的经济升幅在7.8%到8%左右。　　不过，黄伟鸿表示，只要经济有7.5%到7.8%的升幅，就可以支持A股的上升。证监会此前一直针对A股的弊病进行治理，成效会慢慢显现。海外买家对A股市场逐渐恢复信心。由于国内的储蓄率非常高，只要股市重新树立信心，就会解决市场的需求问题。因此除非有特殊的金融危机，否则A股已经见底了。在美国的财政预算得到解决、欧洲债务危机不会恶化的大前提下，A股明年有机会录得25%的升幅。　　黄伟鸿表示，明年第一季，因为经济不好，美元就会走强，因此人民币汇率会在6.29到6.3左右，随着外围经济好转、中国经济好转，明年年底人民币可能会升到6.17左右，升幅在2%左右。　　黄金在明年年中挑战1900　　QE4推出后，期待中的资产品狂欢没有出现，无论是贵金属，还是石油，都出现了下跌。　　黄伟鸿表示，QE4推出，代替了到期的OT2(即第二次扭曲操作)，本质上是对OT2结束的对冲，货币政策没有太大的变化。　　不过，黄伟鸿认为，由于QE4宣布可以无限期买，美元供应越多，就会令到美元币值走低激起市场买其他风险资产的兴趣，股票、黄金就会走高。　　最近黄金在1700美元/盎司左右徘徊，黄伟鸿认为主要受经济形势差、商品的需求小影响，加上美元走高，大部分商品价格受压影响。　　黄伟鸿认为，美国财政预算解决后，势必加重货币政策力量，在美元泛滥情况下，金价就会走高。而在明年第二、第三、第四季度后，经济开始复苏，黄金也受到支持。上述两因素叠加，黄金在明年年中挑战新高1900美元/盎司。　　春节之前是国内黄金的销售旺季，但黄伟鸿认为，一个国家的需求不会影响全世界的金价，第四季度世界瞩目美国财政预算情况，因此今年春节前黄金价格会徘徊，短时间内在1700美元/盎司上下波动不会超过50美元/盎司。

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